Ил-114 проектировался как самолет для местных авиалиний. Первый полет он совершил 29 марта 1990 года.
В июле 2007 года Ил-114 совершил трансатлантический перелет протяженностью 10 000 км. Такое стало возможным благодаря возможностям двигателя, сконструированного специально для этого самолета.