Первый полет самолет совершил 3 мая 2005 года. Эксплуатация первого серийного Gulfstream 150 началась в августе 2006 года.
Самолет отличается просторным салоном по сравнению с другими самолетами этого класса. Особая конструкция фюзеляжа позволила увеличить как высоту, так и ширину салона.
Самолет соответствует самым строгим требованиям по уровню шума, описанным в главе 4 ИКАО. Большая часть самолетов соответствует сейчас 3 главе.
За основу этой модели был взят израильский Israel IAI-1125 Astra.